房贷再掀调控大潮

房贷再掀调控大潮

央行和银监会日前联合发布的《中国人民银行、中国银行业监督管理委员会决定完善差别化的住房信贷政策调节和引导住房需求》首度明确，商业银行需暂停发放居民家庭购买第三套及以上住房贷款;对贷款购买首套房的首付款比例必须在30%及以上;银行消费性贷款禁止用于购买住房。此外，新规还明确，对于违规房企，银行应暂停发放新开放项目贷款和贷款展期。

有业内人士表示，面对新一轮房贷调控冲击，各家房地产上市公司及上市银行虽然估值水平已处较低水平，但受此影响后势却不一定相同——银行股应该更能够承受重压并有所表现。

调控政策符合预期

本次楼市最新调控政策势必将对地产板块走势带来冲击。其实此前不少投资者就一直担心新的调控政策出台，政策调控预期始终是悬在其头上的“达摩克里斯之剑”。不过多数分析师认为，楼市调控符合预期，A股风险早已提前释放，不会出现持续性大跌。

在调控力度不断加大的背景下，上市房企的房地产销售将仍然难有起色。而房价在严政此起彼伏的一再重压下，出现松动的可能性正逐渐加大。而房地产税这一重磅炸弹可能的出台，更可能对于房企造成致命的打击。分析人士指出，尽管地产和银行板块的估值已处较低水平，但在地产调控加码等因素制约下，地产企业出现投资性的机会较小，而银行由于边际效应减弱，则更有望被看好。

银行“以价补量”

一直以来，房贷已成为各家上市银行主攻的信贷投放领域，且比重逐渐提高。相关统计数据显示，2009年，新增房地产贷款超过2万亿元，占各项贷款新增额的20.9%，主要金融机构房地产开发贷款同比增长30.65%。

国庆节时陆续见诸报端的众多房地产新的调控措施，由于对房地产类贷款限制更为严格，也将继续抑制房地产贷款的增长。众所周知，由于房贷是银行里最优质的贷款，政策严格后银行的利润来源将由去年的“以量补价”调整为“以价补量”。而且，分析师指出，目前A股市场银行股的市盈率都很低了，有很多股票其实已经具备了一定的投资价值

不过，银联信在其发布的相关报告中提醒，房地产市场对于银行而言，最大的风险并不在于开发贷款中出现较大规模不良贷款或者按揭客户的断供风险，而是房市一旦持续低迷，地方政府土地财政收入锐减，这将会带来融资平台贷款安全边际的下降。因此应该警惕由此引发的系统性风险。